După cum se observă din Tabelul nr.1 „Analiza indicatorilor
economico-financiari din Nota 9” , rata lichidităţii generale a
scăzut în 2006 cu 42% faţă de 2005, înregistrând o valoare
subunitară, de 0,62, conşiderată a fi cu mult redusă
faţa de valoarea optimă. Totuşi, în 2007, acest indicator
manifestă o tendinţă de creştere, majorându-se cu 22,58%
faţă de exerciţiul financiar precedent. Prin urmare, valorile
indicatorilor în perioada 2005-2007 reprezintă expreşia unui fond de
rulment negativ, întreprinderea neavând un echilibru financiar pe termen scurt.
Valorile subunitare înregistrate de indicator se datorează faptului
că ritmul de creştere al datoriilor curente l-a devansat pe cel al
activelor curente.
Indicatorul test acid oscilează
pe parcursul perioadei analizate, înregistrând o reducere de 51,22% în
exerciţiul financiar 2006 faţă de 2005, ca apoi să
crească cu 45% în exerciţiul financiar al anului 2007. Chiar
dacă pe parcursul celor trei ani indicatorul a înregistrat valori
subunitare, se remarcă totuşi, un trend ascendent. Deocamdată,
SC ITELS SA nu are capacitatea de a-şi acoperi datoriile curente din
act 16116j919q ivele realizabile şi disponibile. Creşterea indicatorului în
exerciţiul financiar 2007 este consecinţa creşterii
creanţelor cu 117% şi nu a creşterii activelor de trezorerie,
care prezintă o evoluţie descendentă pe parcursul
exerciţiilor financiare 2005, 2006 şi 2007.
Valorile înregistrate de indicatorul
gradului de îndatorare nu prezintă o evoluţie consecventă pe
parcursul perioadei analizate. Astfel, în 2005, rata îndatorării la termen
depăşeşte valoarea indicată de literatura de specialitate
cu 33%, urmând să scadă în 2006 cu 45, 70% faţă de perioada
precedentă, înregistrând astfel o valoare care ar permite întreprinderii
să dispună de capacitate de îndatorare la termen. Totuşi, în
2007, acest indicator înregistreaza o valoare mai mare cu 26, 86% faţa de
limita admisă (126,86% faţă de 100%). În concluzie, societatea analizată
nu dispune de capacitate de îndatorare la termen, autonomia financiară a
întreprinderii fiind afectată. Acest lucru se datorează
creşterii constante a datoriilor mai mari de un an, care depaşesc
nivelul capitalului propriu.
Indicatorul privind acoperirea
dobânzilor reprezintă raportul dintre rezultatul economic şi
cheltuielile cu dobânzile. Acesta oscilează pe parcursul perioadei
analizate. Faţă de exerciţiul financiar 2005, când
întreprinderea putea să suporte de 2,03 ori plata dobânzii din rezultatul
economic, în 2006 acest indicator cunoaşte un trend ascendent, ITELS SA
reuşind să suporte de 2,92 ori rata dobânzii din profitul brut de
exploatare şi veniturile financiare. Diminuarea indicatorului în
exerciţiul financiar 2007 cu 54,79% se datoreaza creşterii
cheltuielilor cu dobânzile cu 37, 5%, în timp ce profitul brut din exploatare a
scăzut cu 35,37%, iar veniturile financiare s-au diminuat cu 13,76%.
Astfel, în exerciţiul financiar 2007, societatea ITELS SA poate suporta
cheltuielile cu dobânzile din rezultatul economic de 1,38 ori. Se observă
totuşi că întreprinderea nu are o poziţie deosebit de
riscantă în raport cu creditorii săi.
Viteza de rotaţie a stocurilor
nu cunoaşte o evoluţie constantă. Creşterea cu 8,84%,
respectiv 1,24 rotaţii în 2006 faţă de 2005 are consecinţe
favorabile asupra lichidităţii întreprinderii. Acest fapt a fost
poşibil datorită sporirii cifrei de afaceri cu 25,85%, care a crescut
într-un ritm mai rapid decât stocul mediu (15,60%), majorarea acestuia din
urmă fiind pusă în special pe seama creşterii stocului de
mărfuri. În 2007, acest indicator scade cu 6,95% faţă de 2006,
pe seama creşterii stocului mediu cu 12,47%, care devansează ritmul
de creştere al cifrei de afaceri (4,69%). În paralel, în anul 2006 se
constată o reducere a duratei în care stocurile sunt transformate din
formă materiala în formă bănească, prin intermediul cifrei
de afaceri, de 9,41%, fată de anul 2005,ca apoi indicatorul să crească cu 8,94% în anul 2007, ajungând
foarte aproape de durata de rotaţie a stocului din 2005. În medie, perioada
de stocare a bunurilor în unitate este de aproximativ 26 de zile.
Termenul mediu în care
întreprinderea îşi recuperează creanţele înregistrează un
trend descendent în perioada analizată, scăzând cu 27, 89% (de la
53,21 la 38,37 zile) în exerciţiul financiar 2006 comparativ cu 2005
şi ajungând la o valoare de 28,05 zile în exerciţiul financiar
2007.Referitor la indicatorul „viteza
de rotaţie a creditelor-furnizori”, acesta nu manifestă o evoluţie
consecventă pe parcursul perioadei analizate. În anul 2006 cunoaşte o
diminuare cu 10,40% faţă de 2005, fiind inferior termenului mediu în
care se vor încasa creanţele comerciale, ceea ce presupune un necesar de
finanţat în creştere pentru întreprindere, care trebuie acoperit din
alte surse. În anul 2007, indicatorul creşte cu 21,86%, fiind superior
vitezei de rotaţie a debitelor-clienţi.. Aceasta se datorează
ritmului de creştere mai accelerat al soldului mediu furnizori comparativ
cu ritmul de creştere al cifrei de afaceri, numărul de zile de
creditare pe care întreprinderea îl obţine de la furnizorii săi fiind
în 2007 de 36,74 zile.
Viteza de rotaţie a activelor
imobilizate indică faptul că întreprinderea a manifestat
eficienţa în managementul activelor imobilizate, în special în anul 2005,
când aceste active au participat de 3,68 ori la realizarea cifrei de afaceri.
Chiar dacă în exerciţiul financiar 2006 acest indicator tinde să
scadă cu 28,26%, în anul urmator se poate observa un trend crescator,
activele imobilizate participând de mai multe ori la realizarea cifrei de
afaceri decât în exerciţiul precedent (2,79 comparativ cu 2,64).
Rentabilitateacapitaluluiangajatexprimăfaptulcărezultatuleconomic obţinut la
100
RON capital angajat în activitatea întreprinderii a crescut cu 75%. Însa acest
indicator scade semnificativ în perioada urmatoare, rezultatul economic pe care
ITELS SA îl obţine la 100 RON capital angajat înregistrând o diminuare cu
76,19%.
Marja brută din vânzări
evidenţiază faptul că a crescut rentabilitatea vânzărilor
în anul 2006 faţă de 2005, rezultatul brut rămas dupa ce din
cifra de afaceriau fost acoperite
cheltuielile aferente cifrei de afaceri crescând cu 58,36%.Totuşi, în
exerciţiul financiar 2007 marja scade semnificativ cu 74,69%,
datorită în principal reducerii substanţiale a rezultatului brut, cu
72,51%, dar şi creşterii cifrei de afaceri cu 4,69% faţă de
anul 2006.
O particularitate în cadrul veniturilor o reprezintă contul 711 „Variaţia stocurilor” care are
rolul de a evidenţiacostul de
producţiei (sau preţul de înregistrare), precum şi a
variaţiei acesteia. În creditul acestui cont se înregistrează la
sfârşitul perioadei costul produselor, lucrărilor şi serviciilor
în curs de execuţie; costul de producţie sau preţul de
înregistrare al semifabricatelor, produselor finite şi produselor
reziduale obţinute, constate plus la inventar, precum şi
diferenţele între preţul prestabilit şi costul de producţie
aferent aferent; costul de producţie sau preţul de înregistrare al
animalelor şi păsărilor obţinute din producţie
proprie, diferenţele de preţ aferente, precum şi sporurile de
greutate şi plusurile de inventar, iar în debitul acestuia se
înregistraeză reluarea produselor, lucrărilor şi serviciilor în
curs de execuţie, la începutul perioadei; costul de producţie sau
preţul de înregistrare al semifabricatelor, produselor finite, produselor
reziduale, animalelor şi păsărilor vândute, constatate
lipsă la inventariere, precum şi diferenţele de preţ
aferent.
Document Info
Accesari:
1619
Apreciat:
Comenteaza documentul:
Nu esti inregistrat Trebuie sa fii utilizator inregistrat pentru a putea comenta